近日，金融資本研究平臺如是金融研究院發(fā)布了一份題為《新基建、新動(dòng)能、新征程》的研究報告。報告指出，相關(guān)企業(yè)已經(jīng)站在新基建的風(fēng)口上，將有賽道升維帶來(lái)的增量機會(huì )，未來(lái)想象空間巨大。

　　如是金融研究院院長(cháng)、首席經(jīng)濟學(xué)家管清友表示，我國發(fā)展戰略發(fā)生重大轉變，在以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局確立的背景下，數字經(jīng)濟是雙循環(huán)的主要著(zhù)力點(diǎn)，賦能產(chǎn)業(yè)轉型升級，新基建是數字經(jīng)濟的重要載體，乘數效應可期。

　　據估算，2020年至2025年，我國新基建能帶動(dòng)投資11萬(wàn)億元，平均增速10%，符合產(chǎn)業(yè)轉型升級和高質(zhì)量發(fā)展方向的新一代信息技術(shù)及其應用是未來(lái)經(jīng)濟的主要增長(cháng)點(diǎn)。

　　報告梳理了新基建七大產(chǎn)業(yè)鏈，即5G、人工智能、大數據、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、城際高鐵和軌道交通中主要企業(yè)的參與情況，涉及約500家企業(yè)。報告將這些企業(yè)分為三類(lèi)。第一類(lèi)是實(shí)力雄厚的綜合巨頭，以華為、阿里巴巴、騰訊為代表。第二類(lèi)是賽道升維的老牌強者，代表企業(yè)是聯(lián)想、京東方、紫光股份。第三類(lèi)是快速搶跑的垂直新銳，代表企業(yè)包括寧德時(shí)代、科大訊飛、匯川技術(shù)、四維圖新。

　　上述10家核心代表企業(yè)實(shí)力如何？報告顯示，入選的10家企業(yè)中，除了未上市的華為，另外9家上市企業(yè)市值綜合達到10.1萬(wàn)億元。假如華為上市且市值不低于2.3萬(wàn)億元，10家公司的總市值將超過(guò)12.4萬(wàn)億元，相當于2019年北上廣深4個(gè)城市地區生產(chǎn)總值的總和，占2019年我國GDP的12.5%。

　　雖然這些企業(yè)實(shí)力雄厚，但也呈現出明顯區分。報告提出，隨著(zhù)新基建的崛起，綜合巨頭企業(yè)和垂直新銳企業(yè)受到高度關(guān)注，在二級市場(chǎng)備受追捧，但老牌強者卻有些尷尬。一般來(lái)說(shuō)，老牌強者不僅有傳統業(yè)務(wù)作為堅實(shí)的護城河，還有賽道升維帶來(lái)的增量機會(huì )，未來(lái)想象空間巨大，但這并沒(méi)有被市場(chǎng)充分認識到，亟待重新審視和價(jià)值重估。

　　管清友認為，此前，市場(chǎng)把老牌強者當作加工制造公司或者簡(jiǎn)單的制造公司、服務(wù)公司看待。如今，應該把它們當作數字經(jīng)濟公司或者新基建公司看待。公司性質(zhì)變了，資本市場(chǎng)的估值邏輯和估值方式也會(huì )發(fā)生相應變化。

　　實(shí)際上，估值變化的背后，更是企業(yè)的深度轉型。比如，聯(lián)想已從傳統的硬件提供商轉型為技術(shù)提供者。在5G方面，深耕5G O-RAN、邊緣云等領(lǐng)域。在云計算和人工智能方面，為公有云客戶(hù)提供超大規模數據中心，并為科學(xué)計算和人工智能的應用提供高性能計算。在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，聯(lián)想實(shí)現了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)軟硬件方案的完全自主可控。

　　相關(guān)業(yè)內專(zhuān)家表示，基礎設施建設從公路到高鐵再到信息化，對應經(jīng)濟從“世界工廠(chǎng)”到高鐵經(jīng)濟再到數字經(jīng)濟，每一次基礎設施的升維，都會(huì )催生新業(yè)態(tài)、新模式、新經(jīng)濟。老牌強者企業(yè)更應把握新基建市場(chǎng)機遇，為產(chǎn)業(yè)智能化變革賦能的同時(shí)，實(shí)現自身轉型發(fā)展。

　　不過(guò)，企業(yè)對新基建也要有清醒的認識。聯(lián)想集團高級副總裁、企業(yè)科技集團總裁童夫堯表示，也要看到，新基建可能帶來(lái)更多新挑戰，比如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和邊緣計算帶來(lái)的數據安全問(wèn)題，數據中心建設潛在的環(huán)境保護問(wèn)題，等等。這要求企業(yè)之間應更好協(xié)同，更好配合，為智能化轉型提供高質(zhì)量方案，共同創(chuàng )造良好的新基建市場(chǎng)生態(tài)。

　　此外，管清友也提醒，從資本市場(chǎng)來(lái)看，新基建不是一個(gè)短期的概念或者故事，而是已滲透到國民經(jīng)濟的方方面面，是一個(gè)涉及基礎設施升級改造的長(cháng)期主題。對企業(yè)來(lái)說(shuō)，莫要蹭概念，而是要積極參與進(jìn)來(lái)，成為新基建的建設主體。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 孟飛）