■本報記者 李春蓮

　　地方國企改革的步伐不斷加快。

　　日前，山西省14家上市公司發(fā)布了被山西國投收購的公告，收購完成后，山西國投將成為這14家公司的控股股東。其中，也包括七大煤企旗下的上市公司。同時(shí)，山西國投也是七大煤企的直接控制人。

　　山西省以及國務(wù)院都發(fā)布了有關(guān)文件指出，山西省內煤炭企業(yè)同質(zhì)化嚴重，需要通過(guò)兼并重組、資本注入等方式來(lái)改變這種局面。

　　業(yè)內認為，隨著(zhù)山西國投對上市公司收購完畢，進(jìn)入資本運作階段，山西七大煤炭集團整合在即，未來(lái)或出現煤企巨無(wú)霸。

　　山西國投將開(kāi)啟資本運作

　　近日，陽(yáng)泉煤業(yè)、大同煤業(yè)、潞安環(huán)能、西山煤電、山煤國際、陽(yáng)煤化工、山西汾酒、太鋼不銹、太原重工、ST三維、藍焰控股、太化股份、通寶能源、國新能源14家公司同時(shí)發(fā)布了《收購報告書(shū)摘要》。

　　根據收購報告書(shū)，山西省國資委將其持有的上述上市公司相關(guān)控股股東的股權，無(wú)償劃轉至山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司，山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司間接持有相關(guān)上市公司30%以上的股份。本次劃轉完成后，山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司在上述公司中的股份比率超過(guò)30%，觸發(fā)全面要約收購義務(wù)，需向證監會(huì )申請豁免其要約收購義務(wù)。本次權益變動(dòng)已獲得山西省國資委批準。

　　公告表示，山西省國資委代表山西省政府授權山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司對所出資的企業(yè)履行出資人職責，山西省國資委為山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司控股股東和實(shí)際控制人。山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司業(yè)務(wù)以國有資本投資、運營(yíng)及相關(guān)業(yè)務(wù)為主，具體負責國有股權持有、投資及運營(yíng)，資產(chǎn)管理及債權債務(wù)重組，企業(yè)重組及產(chǎn)業(yè)并購組合，企業(yè)及資產(chǎn)（債權、債務(wù)）托管、收購、處置等。

　　對于此次收購的目的，公告表示，收購人是按照山西省委、省政府發(fā)展山西經(jīng)濟的決策部署，以促進(jìn)國有資本、資金和資源的可持續發(fā)展，解決國有企業(yè)歷史遺留問(wèn)題，統籌推進(jìn)國有企業(yè)重組改制進(jìn)程，加快混合所有制改革，確保國有資產(chǎn)保值增值，降低國有企業(yè)資產(chǎn)負債率，促進(jìn)山西省新興產(chǎn)業(yè)和潛力替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大為目的，通過(guò)對山西省省屬?lài)�有企業(yè)股權劃轉、籌組成立的省屬?lài)�有資本投資運營(yíng)有限公司。

　　需要指出的是，7月31日，山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司掛牌成立，注冊資本高達500億元。截至8月底，22家省屬?lài)�企已�?jīng)全部劃轉至山西省國有資本投資運營(yíng)有限公司。

　　收購人的成立標志著(zhù)山西省國有資產(chǎn)管理體制從“管資產(chǎn)”向“管資本”的重要轉變。收購人將以資本運作和金融工具創(chuàng )新為主要手段，通過(guò)市場(chǎng)化方式，有效推動(dòng)山西產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展和轉型升級，并促進(jìn)國有資本合理流動(dòng)和優(yōu)化配置，在山西省轉型綜改主戰場(chǎng)發(fā)揮重要的示范及支撐作用。

　　業(yè)內認為，在山西國投的主導下，山西省接下來(lái)或將進(jìn)行頻繁的資本運作。

　　七大煤炭集團整合在即

　　需要一提的是，在上述14家股權轉讓的企業(yè)中，包括七大煤企旗下的上市公司。

　　前不久，山西省出臺的《關(guān)于深化國企國資改革的指導意見(jiàn)》就強調，省內國資同質(zhì)化競爭嚴重的問(wèn)題，并明確將通過(guò)專(zhuān)業(yè)化重組優(yōu)化配置同類(lèi)資源、提高產(chǎn)業(yè)集中度、增強市場(chǎng)競爭力。

　　9月11日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于支持山西省進(jìn)一步深化改革促進(jìn)資源型經(jīng)濟轉型發(fā)展的意見(jiàn)》也指出，鼓勵有條件的煤炭和電力企業(yè)通過(guò)資本注入、股權置換、兼并重組、股權劃轉等方式，著(zhù)力推進(jìn)煤礦和電站聯(lián)營(yíng)。

　　而山西省煤企一直存在“大而不強”的問(wèn)題，2016年神華集團煤炭產(chǎn)量4.3億噸，山西省七大煤企之首的同煤集團產(chǎn)量?jì)H為1.2 億噸。

　　盡管從去年開(kāi)始煤價(jià)已經(jīng)反彈，多數煤企大幅盈利，但七大煤企的資產(chǎn)負債率仍舊很高，仍未走出困境。

　　數據顯示，山西七大煤企截至今年3月底的負債總額高達13086.16億元，平均資產(chǎn)負債率則達到了82.7%，這兩個(gè)數據相比去年都有所提高。

　　2016年七大煤企合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9366億元，同比下降14%；凈利潤合計虧損高達34.6億元。

　　同時(shí)，同煤集團、潞安集團和焦煤集團今年一季度還陷入了虧損。沒(méi)有虧損的兩家煤炭集團盈利水平也不盡如人意。晉煤集團一季度實(shí)現凈利7100萬(wàn)元，陽(yáng)煤集團一季度實(shí)現凈利650萬(wàn)元。

　　隨著(zhù)山西國企改革加速，煤炭集團之間有望通過(guò)重組來(lái)改變目前同質(zhì)化競爭以及“大而不強”的格局。

　　據了解，山西省后續將對省屬七家煤企實(shí)施專(zhuān)業(yè)化重組、板塊化經(jīng)營(yíng)，打破原有省屬七家煤炭企業(yè)各自為政、產(chǎn)品重疊、互相競爭的格局，建立按煤種劃分的專(zhuān)業(yè)化煤炭生產(chǎn)集團，通過(guò)兼并重組，實(shí)現強強聯(lián)合，達到“做強做優(yōu)做大國有企業(yè)”和打造“國家能源戰略基地”的改革要求；全面提升山西煤企在全國煤炭行業(yè)中的地位，顯著(zhù)提升山西煤企在行業(yè)內進(jìn)一步整合的能力，并為下一步走向世界開(kāi)展海外并購奠定基礎。

　　實(shí)際上，山西省副省長(cháng)王一新在此前已經(jīng)多次指出，希望省內煤炭國企按煤種合并為三大企業(yè)，一家動(dòng)力煤、一家焦煤、一家無(wú)煙煤。

　　臨近2017年年底，山西省全面啟動(dòng)國企改革已經(jīng)進(jìn)入倒計時(shí)。

　　天風(fēng)證券分析師冶小梅表示，七大煤企國企改革將圍繞下屬的13家上市平臺展開(kāi)，采用混合所有制和兼并重組等多種方式。

　　易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報》記者表示，按照山西國企改革的要求，2017年四季度會(huì )加速落地。