著(zhù)力解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴（支持民營(yíng)企業(yè)在行動(dòng)）——專(zhuān)訪(fǎng)中國人民銀行行長(cháng)易綱

　　習近平總書(shū)記近日在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )上指出，解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。如何給予民營(yíng)企業(yè)發(fā)展更有效的金融支持？在拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑方面將采取什么舉措？記者就相關(guān)問(wèn)題采訪(fǎng)了中國人民銀行行長(cháng)易綱。

　　保證民營(yíng)企業(yè)融資可得性的同時(shí)，增強內在激勵，形成金融機構服務(wù)民企的長(cháng)效機制

　　問(wèn)：民營(yíng)企業(yè)面臨的融資難和融資貴問(wèn)題，哪一個(gè)更為緊迫？

　　易綱：習總書(shū)記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )上指出，要優(yōu)先解決民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問(wèn)題，同時(shí)逐步降低融資成本。這一點(diǎn)切中要害，點(diǎn)出了主要矛盾。

　　對很多民營(yíng)企業(yè)而言，相比融資貴來(lái)說(shuō)，解決融資難問(wèn)題更為緊迫。部分民營(yíng)企業(yè)由于信息不對稱(chēng)、抗風(fēng)險能力較弱等原因，在金融市場(chǎng)中相對弱勢，融資可得性、可及性差，這就表現為融資難；對能夠獲得融資的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融機構為覆蓋風(fēng)險，在貸款利率中增加風(fēng)險補償，這就導致了融資貴。

　　融資難關(guān)系到企業(yè)能否獲得金融資源，關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，融資貴則主要涉及融資成本，畢竟只有能夠獲得融資的企業(yè)，才會(huì )計較成本的高低。所以，優(yōu)先解決融資難問(wèn)題就顯得更為迫切。如果過(guò)度關(guān)注融資成本而忽略融資可得性，會(huì )破壞金融機構風(fēng)險定價(jià)的自主權，形成逆向刺激，導致金融機構不敢貸、不愿貸，反而加劇融資難，甚至威脅企業(yè)的生存。只有在保證融資可得性的前提下，給金融機構適當的風(fēng)險補償，增強內在激勵，才能形成金融機構服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的長(cháng)效機制。

　　用好債券、信貸、股權融資“三支箭”，支持民營(yíng)企業(yè)拓寬融資途徑

　　問(wèn)：習近平總書(shū)記明確提出，要擴大金融市場(chǎng)準入，拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑。這方面將有何具體措施？

　　易綱：民營(yíng)企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位十分重要，金融系統幫助解決民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的困難，責無(wú)旁貸。目前，根據中央決策部署，人民銀行正會(huì )同有關(guān)部門(mén)綜合施策，從債券、信貸、股權三個(gè)主要融資渠道發(fā)力，用好“三支箭”，支持民營(yíng)企業(yè)拓寬融資途徑，幫助民營(yíng)企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

　　第一支箭，是民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。10月22日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議審議，決定設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。由央行提供部分初始資金，通過(guò)專(zhuān)業(yè)機構市場(chǎng)化運作，出售信用風(fēng)險緩釋工具和擔保增信等方式，為有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)、有競爭力，但暫時(shí)遇到流動(dòng)性困難的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債，提供信用支持。目前來(lái)看，試點(diǎn)取得了積極成效。前不久，浙江榮盛、紅獅集團、寧波富邦等三家民營(yíng)企業(yè)，通過(guò)民企債券融資支持工具募集資金19億元。三只債券認購倍數均超過(guò)2倍，遠高于今年以來(lái)民企發(fā)行債券1.24倍的平均認購倍數，而且發(fā)行利率均低于發(fā)行人今年已發(fā)行的同期限品種平均票面利率。下一步，人民銀行將進(jìn)一步擴大試點(diǎn)范圍，幫助更多民營(yíng)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)獲得融資。

　　第二支箭，是信貸支持，也就是綜合運用貨幣信貸政策工具，引導金融機構對民營(yíng)企業(yè)增加信貸投放。今年以來(lái)，人民銀行已經(jīng)四次實(shí)施定向降準。在此基礎上，人民銀行增加再貸款、再貼現額度3000億元，支持金融機構擴大民營(yíng)和小微企業(yè)信貸投放。特別是在對商業(yè)銀行的宏觀(guān)審慎評估（MPA）中，央行新增專(zhuān)項指標用于鼓勵金融機構增加民營(yíng)企業(yè)信貸投放；對支持小微、三農、扶貧、雙創(chuàng )等普惠金融領(lǐng)域較好的金融機構，給予進(jìn)一步的政策傾斜。下一步，人民銀行將繼續發(fā)揮好宏觀(guān)審慎評估的逆周期調節和結構引導作用，督促金融機構用好再貸款、再貼現資金，為民營(yíng)企業(yè)提供更多信貸資金支持。

　　第三支箭，是研究設立民營(yíng)企業(yè)股權融資支持工具。為穩定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)股權融資，人民銀行正推動(dòng)由符合規定的私募基金管理人、證券公司、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機構，發(fā)起設立民營(yíng)企業(yè)股權融資支持工具，由人民銀行提供初始引導資金，帶動(dòng)金融機構、社會(huì )資本共同參與，按照市場(chǎng)化、法治化原則，為出現資金困難的民營(yíng)企業(yè)提供階段性的股權融資支持。

　　處理好支持發(fā)展與防范風(fēng)險的關(guān)系，加強政策協(xié)調，把握好結構性去杠桿與強監管、穩增長(cháng)的平衡

　　問(wèn)：在政策制定和執行過(guò)程中，如何強化協(xié)調，并處理好支持發(fā)展與防范風(fēng)險的關(guān)系？

　　易綱：近期，人民銀行會(huì )同相關(guān)部門(mén)出臺了一系列支持民營(yíng)和小微企業(yè)融資的政策措施，在政策制定和執行過(guò)程中，我們始終堅持處理好支持發(fā)展與防范風(fēng)險的關(guān)系，切實(shí)加強政策協(xié)調，把握好結構性去杠桿與強監管、穩增長(cháng)之間的平衡。

　　第一，深入調查研究，審慎制定政策。在制定政策過(guò)程中注重實(shí)地調研，充分聽(tīng)取民營(yíng)企業(yè)和金融機構的意見(jiàn)，共同研究緩解民營(yíng)企業(yè)融資難的政策措施。評估擬出臺政策的實(shí)際效果，并考慮與其他政策間是否產(chǎn)生疊加或沖抵效應，增強政策措施的針對性、靈活性、適應性。對需穩妥實(shí)施的政策，采取先試點(diǎn)再推廣的方式，對利于長(cháng)遠的規范措施，也設置合理的過(guò)渡期，避免“一刀切”，便于企業(yè)適應調整。

　　第二，加強溝通協(xié)調，統籌政策力度。緩解民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難是一項綜合工程，需要相關(guān)部門(mén)在不同層次、環(huán)節加強協(xié)調，充分發(fā)揮“幾家抬”的合力。人民銀行承擔著(zhù)金融委辦公室職能，一定會(huì )發(fā)揮好統籌協(xié)調作用，加強與相關(guān)部門(mén)的溝通與協(xié)調，統籌好貨幣政策、宏觀(guān)審慎政策、金融監管政策，把握好政策制定和執行的時(shí)機、節奏和力度，既要防止“運動(dòng)式”收緊，也要防止“運動(dòng)式”放松，保持政策的適度性、連續性、穩定性。

　　第三，堅持市場(chǎng)化、法治化原則，防止行政干預和道德風(fēng)險。緩解民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，必須堅持市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好地發(fā)揮政府作用。

　　第四，加強預期引導，狠抓政策落實(shí)。在推出各項政策措施的同時(shí)，我們注重加強市場(chǎng)溝通和政策解讀，及時(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切，使市場(chǎng)主體形成穩定預期。特別是抓好已出臺政策的貫徹落實(shí)，讓民營(yíng)企業(yè)有實(shí)實(shí)在在的獲得感。

　　要強調的是，加大對民營(yíng)、小微企業(yè)的金融支持，不是搞“大水漫灌”，而是通過(guò)提供適當的流動(dòng)性，發(fā)揮好定向調控的功能。

　　我們堅持處理好支持發(fā)展與防范風(fēng)險的關(guān)系。我們始終注重保持宏觀(guān)總量中性適度，貨幣政策仍然保持穩健中性，取向沒(méi)有改變。當前銀根不松不緊，廣義貨幣供應量、社會(huì )融資規模增長(cháng)等，與名義GDP增長(cháng)基本匹配。

　　下一步，人民銀行將繼續保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導貨幣信貸和社會(huì )融資總量合理增長(cháng)，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　人民日報 本報記者 許志峰 葛孟超