我國消費金融在經(jīng)歷“強監管”陣痛后有望在2019進(jìn)入新的爆發(fā)期。清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實(shí)踐研究院18日發(fā)布的《2018中國消費信貸市場(chǎng)研究》指出，截至2018年10月，我國消費金融規模已達8.45萬(wàn)億元，而與國際市場(chǎng)相比，中國消費金融市場(chǎng)發(fā)展空間仍然巨大。多方預測顯示，2020年我國消費信貸余額將達到10萬(wàn)億級的規模。

　　市場(chǎng)的巨大潛力正吸引各大機構加速進(jìn)入，但規模迅速擴張的同時(shí)，過(guò)度杠桿、多頭共債等負面因素困擾著(zhù)行業(yè)發(fā)展。業(yè)內人士建議，金融機構宜借助金融科技的發(fā)展，加強自身風(fēng)控能力，而監管則應加快社會(huì )征信體系及功能監管建設，推動(dòng)消費金融市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　消費金融增量市場(chǎng)巨大

　　央行數據顯示，2018年全年人民幣貸款增加16.17萬(wàn)億元，同比多增2.64萬(wàn)億元，多增量為上年同期3倍，其中住戶(hù)短期貸款增加2.41萬(wàn)億元，較2017年的1.83萬(wàn)億元上升31%，2018年12月住戶(hù)短期貸款更是創(chuàng )10年同期新高。此外，2018年上半年，我國GDP增速為6.8％，而同期全國居民人均消費支出同比名義增長(cháng)8.8%，消費對國民經(jīng)濟貢獻度的提高，其中不乏消費金融的支撐。

　　十九大報告提出，“完善促進(jìn)消費的體制機制，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用”。對于如何繼續增強下一階段居民的消費動(dòng)力，國務(wù)院辦公廳和銀保監會(huì )在2018年下半年相繼發(fā)文，提出“加快消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng )新、不斷提升消費金融服務(wù)的質(zhì)量和效率”“積極發(fā)展消費金融，增強消費對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用”“適應多樣化多層次消費需求，提供和改進(jìn)差異化金融產(chǎn)品與服務(wù)”等鼓勵措施。

　　長(cháng)江證券預計，2020年居民消費支出為43萬(wàn)億元，消費金融行業(yè)每提高居民負債消費比1個(gè)百分點(diǎn)，即有數千億元市場(chǎng)。馬上金融CEO趙國慶認為，2019年消費金融的發(fā)展重點(diǎn)應該是不斷豐富金融產(chǎn)品，把金融科技同場(chǎng)景業(yè)務(wù)發(fā)展緊密結合，創(chuàng )造有場(chǎng)景的消費需求，使金融服務(wù)更加貼近客戶(hù)。

　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵表示，中國消費金融行業(yè)2019年的關(guān)鍵字是“變”，消費金融相關(guān)政策已經(jīng)出現本質(zhì)性、方向性的調整。他認為，隨著(zhù)消費對經(jīng)濟的貢獻度增加、消費貸款在貸款總規模盤(pán)子中比重增加、消費貸款中房貸、車(chē)貸等中長(cháng)期貸款比重降低，消費金融公司可以憑借其自身優(yōu)勢大力拓展與商業(yè)銀行錯位發(fā)展，從而迎接巨量藍海市場(chǎng)。

　　行業(yè)分化趨勢漸現

　　隨著(zhù)政策效力逐漸釋放，市場(chǎng)的巨大潛力正吸引著(zhù)更多機構“跑步”進(jìn)入這一領(lǐng)域。

　　基于不同消費金融服務(wù)客群及場(chǎng)景的分布，消費金融市場(chǎng)參與者主要被劃分為商業(yè)銀行、消費金融公司和互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司三類(lèi)。商業(yè)銀行主要通過(guò)信用卡和消費貸款兩大產(chǎn)品為消費者提供消費金融服務(wù)，同時(shí)也是消費金融業(yè)務(wù)擴張的絕對主力。

　　消費金融公司2018年獲得快速發(fā)展，獲批數量由2009年的4家增至23家。另?yè)�不完全統計，至少有11家消費金融公司在2018年擬增資或完成增資。

　　行業(yè)巨頭旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融公司和部分網(wǎng)貸平臺也在持續涌入消費金融行業(yè)，得益于天然的消費場(chǎng)景和便捷的產(chǎn)品體驗，其增長(cháng)尤為迅猛。

　　BATJ早已完成消費金融領(lǐng)域的布局。百度拆分了“度小滿(mǎn)金融”運營(yíng)“有錢(qián)花”；騰訊牽頭成立的微眾銀行推出“微粒貸”“微車(chē)貸”等口碑產(chǎn)品，累計放貸規模已近2000億元；阿里旗下螞蟻金服的“花唄”“借唄”，以及京東金融旗下的京東白條、京東金條等產(chǎn)品，覆蓋了現金借款、電商購物分期等業(yè)務(wù)。

　　更為值得注意的趨勢是，互聯(lián)網(wǎng)的“二線(xiàn)梯隊”如今日頭條、美團、滴滴、OPPO、攜程等正持續入場(chǎng)。其中今日頭條與三家持牌金融機構合作，推出了針對頭條用戶(hù)的消費金融產(chǎn)品“放心借”，而滴滴“滴水貸”、美團“生活費”已悄然上線(xiàn)。

　　作為消費金融第三方平臺，樂(lè )信2018年3季報顯示，其服務(wù)的用戶(hù)數達到3260萬(wàn)，同比增長(cháng)61%，所管理的在貸余額258億元，同比增長(cháng)62.1%；前三季度累計促成借款額達451億元。

　　融360分析師李萬(wàn)賦對《經(jīng)濟參考報》記者表示，消費金融的服務(wù)機構分化將逐漸顯現，得益于突出的資金、流量?jì)?yōu)勢，持牌金融機構和頭部電商平臺在消費金融行業(yè)的統治地位將越來(lái)越鞏固，行業(yè)集中度可能進(jìn)一步上升。其他消金平臺如果不抓住新興場(chǎng)景或憑借獨有技術(shù)優(yōu)勢開(kāi)辟新領(lǐng)域，生存壓力將進(jìn)一步加大。

　　防風(fēng)險監管或向功能性轉變

　　多位受訪(fǎng)人士表示，在更規范的監管和政策環(huán)境下，2019年消費金融行業(yè)有望持續增長(cháng)，市場(chǎng)規模進(jìn)一步擴大，但快速發(fā)展帶來(lái)的金融風(fēng)險亦不可忽視。

　　銀保監會(huì )數據顯示，2018年末商業(yè)銀行的不良率為1.89%，同比環(huán)比都有所上升。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，在宏觀(guān)層面寬松以及行業(yè)層面回暖跡象的掩蓋下，消費金融行業(yè)潛在風(fēng)險依舊存在，如居民杠桿率快速提升帶來(lái)的可持續問(wèn)題、特定群體以貸還貸的風(fēng)險問(wèn)題、個(gè)別金融機構無(wú)風(fēng)控放貸問(wèn)題以及行業(yè)快速發(fā)展中伴隨的個(gè)人信息泄露、數據非法交易及暴力催收等問(wèn)題。

　　多位業(yè)內人士建議，消費金融行業(yè)的參與者需要搭建一整套完整的風(fēng)控體系，從貸前、貸中、貸后全面管理消費金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中遇到的各種風(fēng)險。

　　度小滿(mǎn)相關(guān)負責人表示，消費金融的快速發(fā)展帶來(lái)家庭債務(wù)的上升是必然的，但同時(shí)也是可控的�！皬慕鹑跈C構的角度出發(fā)，應加強自身風(fēng)控能力，通過(guò)大數據分析借款人負債情況，并制定相應策略�！睒�(lè )信CEO肖文杰亦表示，樂(lè )信正通過(guò)持續加大對金融科技的投入實(shí)現對風(fēng)險的預判和防控。

　　此外，業(yè)內人士還建議政府建立完備的個(gè)人征信系統，將個(gè)人涉及的所有行業(yè)納入征信系統中，而不僅僅是各商業(yè)銀行的信貸數據，實(shí)現信息共享。從監管角度而言，促進(jìn)整個(gè)消費金融行業(yè)發(fā)展，還需完善消費金融的監管機制，探索功能性監管。

　　度小滿(mǎn)相關(guān)負責人指出，未來(lái)隨著(zhù)政策的逐步完善，監管將更多地將互聯(lián)網(wǎng)+監管融合起來(lái)，也會(huì )逐步深入至功能監管，范圍也會(huì )逐漸實(shí)現跨區域，甚至是跨境的監管。

　　薛洪言表示，鼓勵普惠金融和消費金融，需要在監管指標差異化調整、鼓勵創(chuàng )新、扶持中小金融機構等方面做更多細致的工作，同時(shí)，還需要加強資金流向監控工作，防止寬松貨幣政策釋放的流動(dòng)性違規進(jìn)入樓市等領(lǐng)域，削弱貨幣政策的效力。