記者 張莫 北京報道

　　1月24日，央行發(fā)布消息稱(chēng)，為提高銀行永續債（含無(wú)固定期限資本債券）的流動(dòng)性，支持銀行發(fā)行永續債補充資本，中國人民銀行決定創(chuàng )設央行票據互換工具（Central Bank Bills Swap，CBS），公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級交易商可以使用持有的合格銀行發(fā)行的永續債從中國人民銀行換入央行票據。同時(shí)，將主體評級不低于A(yíng)A級的銀行永續債納入中國人民銀行中期借貸便利（MLF）、定向中期借貸便利（TMLF）、常備借貸便利（SLF）和再貸款的合格擔保品范圍。

　　針對CBS的創(chuàng )設，中國人民銀行有關(guān)負責人表示，為保障金融支持實(shí)體經(jīng)濟的可持續性，銀行需要有充足的資本金，永續債是銀行補充一級資本的重要渠道。央行票據互換工具可以增加持有銀行永續債的金融機構的優(yōu)質(zhì)抵押品，提高銀行永續債的市場(chǎng)流動(dòng)性，增強市場(chǎng)認購銀行永續債的意愿，從而支持銀行發(fā)行永續債補充資本，為加大金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度創(chuàng )造有利條件，也有利于疏通貨幣政策傳導機制，防范和化解金融風(fēng)險，緩解小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題。

　　“永續債沒(méi)有明確到期時(shí)間或者期限非常長(cháng)，流動(dòng)性差，而CBS的創(chuàng )設可以提高永續債的流動(dòng)性，一定程度上鼓勵投資者購買(mǎi)永續債。另外，銀行若想申請MLF、TMLF、SLF和再貸款等流動(dòng)性支持，均需要一定抵押品。因此，將不低于A(yíng)A級的永續債納入央行MLF、TMLF、SLF和再貸款的合格擔保品范圍，也可提高銀行發(fā)行和持有永續債的意愿�！敝袊�人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(cháng)董希淼在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　去年底，金融委辦公室召開(kāi)專(zhuān)題會(huì )議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補充資本有關(guān)問(wèn)題，推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續債發(fā)行。1月17日，銀保監會(huì )批準中國銀行（3.590， 0.02， 0.56%）發(fā)行不超過(guò)400億元無(wú)固定期限資本債券。這是我國商業(yè)銀行獲批發(fā)行的首單此類(lèi)新的資本工具。業(yè)內人士表示，商業(yè)銀行永續債的發(fā)行可進(jìn)一步拓寬銀行的資本補充渠道，有利于銀行充實(shí)資本，進(jìn)一步擴大其信貸投放空間。

　　央行有關(guān)負責人表示，央行票據互換操作采用固定費率數量招標方式，面向公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級交易商進(jìn)行公開(kāi)招標。中國人民銀行從中標機構換入合格銀行發(fā)行的永續債，同時(shí)向其換出等額央行票據。到期時(shí)，中國人民銀行與一級交易商互相換回債券。銀行永續債的利息仍歸一級交易商所有。央行票據互換操作的期限原則上不超過(guò)3年，互換的央行票據不可用于現券買(mǎi)賣(mài)、買(mǎi)斷式回購等交易，但可用于抵押，包括作為機構參與央行貨幣政策操作的抵押品。央行票據期限與互換期限相同，即在互換到期時(shí)央行票據也相應到期。在互換交易到期前，一級交易商可申請提前換回銀行永續債，經(jīng)中國人民銀行同意后提前終止交易。該人士強調，“由于央行票據互換操作為‘以券換券’，不涉及基礎貨幣吞吐，對銀行體系流動(dòng)性的影響是中性的�！�