不出所料的話(huà)，2022年我國居民儲蓄存款將創(chuàng )下歷史性新高。央行數據顯示，2022年1月份至11月份，新增居民存款累計14.9萬(wàn)億元，如果加上12月份住戶(hù)存款金額，全年居民部門(mén)新增存款將超16萬(wàn)億元。

　　16萬(wàn)億元是個(gè)什么概念呢？在2019年至2021年間，我國居民部門(mén)年增存款均在10萬(wàn)億元左右，再往前則普遍低于5萬(wàn)億元。在業(yè)內，通常把顯著(zhù)高于往年平常儲蓄之外的儲蓄，稱(chēng)之為“超額儲蓄”。那么，2022年這個(gè)高達6萬(wàn)億元的超額儲蓄從何而來(lái)？它會(huì )在2023年轉化為令各方期待的“超額消費”嗎？

　　一直以來(lái)，“中國老百姓愛(ài)存錢(qián)”的習慣，成就了中國較高的儲蓄率，但2022年超額儲蓄的形成，顯然不只是老百姓愛(ài)存錢(qián)這一個(gè)原因。綜合來(lái)看，它是預防性?xún)π?、理財收益走低、消費不振等多方因素共同作用的結果。

　　受疫情影響，居民消費場(chǎng)景缺失、失業(yè)等不確定性增加等，帶來(lái)了預防性?xún)π畹脑黾?；受股市投資、理財收益下降等影響，居民出于收益風(fēng)險和資金安全考慮，更愿意將資金存放在銀行保本；此外，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續低迷，居民購房意愿明顯下降，也大多選擇了持幣觀(guān)望。特別是去年3月份以來(lái)，疫情持續蔓延對企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不同程度影響，居民收入增長(cháng)受限，消費動(dòng)力不足，進(jìn)一步推高了居民儲蓄存款。

　　從更長(cháng)時(shí)間維度看，居民儲蓄存款的增加，實(shí)際上已成為一個(gè)中長(cháng)期趨勢，而不只是短期現象。有機構統計顯示，居民儲蓄存款在全部人民幣存款中的占比，自2017年四季度的歷史低點(diǎn)反轉步入上升通道，預計至2022年將增長(cháng)近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　儲蓄變多，有利也有弊。居民存款的持續增加，一方面提高了我國經(jīng)濟發(fā)展的韌性，一定程度上增強了居民部門(mén)抵御風(fēng)險的能力；另一方面也反映出居民對于未來(lái)預期的轉弱，特別是居民存款的過(guò)多增加，也抑制了消費增長(cháng)。在此背景下，中央提出把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，通過(guò)一系列積極有效的政策組合拳，扭轉社會(huì )預期，提振市場(chǎng)信心，將是今年乃至未來(lái)一段時(shí)期我國經(jīng)濟工作的重中之重。

　　釋放消費需求，短期看儲蓄行為，長(cháng)期看居民收入。隨著(zhù)疫情防控措施的優(yōu)化和各項穩增長(cháng)政策效應的釋放，預防性?xún)π畲蟾怕蕰?huì )從居民存款中得到持續釋放，長(cháng)期壓抑的消費場(chǎng)景將會(huì )加快恢復。此外，居民儲蓄作為股市“蓄水池”，將隨著(zhù)美聯(lián)儲加息拐點(diǎn)的到來(lái)，加快向資本市場(chǎng)溢出，國內市場(chǎng)主體活力有望逐步恢復。

　　釋放消費需求，根本上在于提升居民的消費意愿及能力。穩定且可持續的收入來(lái)源是提振消費信心的關(guān)鍵，改善消費環(huán)境、培育中高端消費增長(cháng)點(diǎn)、擴大汽車(chē)等耐用品消費，有助于促進(jìn)居民消費提質(zhì)擴容。當然，這需要建立在全覆蓋且較為完善的社會(huì )保障體系之上，只有在滿(mǎn)足養老、教育、醫療等需求的基礎上，居民消費才能真正沒(méi)了后顧之憂(yōu)。

　　總體看，今年“超額儲蓄”繼續上行的空間已十分有限，隨著(zhù)疫情沖擊高峰的退去，經(jīng)濟活動(dòng)將逐步恢復，“超額消費”落地也將具備更多有利條件。不過(guò)，與投資相比，消費是一個(gè)與居民收入息息相關(guān)的慢變量，還需要從改善收入預期、拓展收入來(lái)源等關(guān)鍵著(zhù)力點(diǎn)入手，把實(shí)施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來(lái)，推動(dòng)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。 （顧陽(yáng) 來(lái)源：經(jīng)濟日報）