當前，資本市場(chǎng)財務(wù)造假打擊力度不斷加大，多部門(mén)共同扛起打擊和防范財務(wù)造假的責任，織密資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防網(wǎng)。近日召開(kāi)的資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防體系跨部門(mén)工作推進(jìn)座談會(huì )，向市場(chǎng)釋放出監管部門(mén)“長(cháng)牙帶刺”、合力攻堅，堅決鏟除造假毒瘤的強烈信號。

　　協(xié)同監管常態(tài)化

　　財務(wù)造假是資本市場(chǎng)的毒瘤，侵蝕信息披露真實(shí)性，扭曲資源配置方向，傷害中小投資者合法權益，也破壞市場(chǎng)公平競爭秩序。自2024年7月國務(wù)院辦公廳轉發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》以來(lái)，監管利劍高懸，執法震懾顯著(zhù)增強。據統計，2024年以來(lái)，證監會(huì )累計查辦財務(wù)造假案件159起，罰沒(méi)金額高達81億元；對43起案件的大股東、實(shí)際控制人嚴肅追責；向公安機關(guān)移送涉嫌犯罪線(xiàn)索112件。

　　一系列數據，體現了監管“長(cháng)牙帶刺”、追責“穿透到底”的制度執行力，也折射出市場(chǎng)生態(tài)向好、秩序修復加快的治理成效。資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防工作正在從“點(diǎn)上發(fā)力”走向“面上成勢”。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝表示，從監管邏輯看，此次會(huì )議實(shí)現了三大跨越：一是監管主體從證監會(huì )“單打獨斗”轉向12個(gè)部委“協(xié)同作戰”，形成監管合力；二是懲防體系從“事后處罰”升級為“事前預防、事中監管、事后懲處”的全鏈條治理；三是責任追究從“上市公司主體”擴展到“大股東、實(shí)控人、中介機構、第三方配合者”的全維度追責，將從根本上改變資本市場(chǎng)“違法成本低、維權成本高”的困局，尤其是特別代表人訴訟的推進(jìn)，標志著(zhù)投資者保護從“被動(dòng)補償”轉向“主動(dòng)維權”。

　　資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防體系的深化，不僅關(guān)乎資本市場(chǎng)健康運行，更是治理理念的飛躍。當監管從“被動(dòng)應對”轉向“主動(dòng)治理”，從“單兵突進(jìn)”轉向“協(xié)同作戰”，中國資本市場(chǎng)的“硬實(shí)力”與“軟環(huán)境”將同步提升，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)力。

　　全鏈條追責更堅決

　　財務(wù)造假往往是利益驅動(dòng)下的“鏈條式”合謀：有的由控股股東、實(shí)控人主導，有的借助第三方機構“配合造假”，有的則試圖通過(guò)退市、重組等方式“洗白脫身”。要斬斷利益鏈，就必須打通監管鏈。

　　相關(guān)部門(mén)在法治供給、執法協(xié)作、追償機制上持續加力：行政執法、刑事懲戒、民事追償、誠信約束有效銜接，“該罰的罰、該刑的刑、該賠的賠、該禁的禁”正在形成更清晰的制度閉環(huán)。特別是對“首惡”和“幫兇”并重——既追究大股東和實(shí)控人責任，也合力懲治第三方配合造假、壓實(shí)中介機構看門(mén)人責任，體現出對合謀造假的“同責同罰”、對市場(chǎng)公平的“同護同治”。

　　中國人民大學(xué)商法研究所所長(cháng)劉俊海表示，過(guò)去兩年壓實(shí)中介機構看門(mén)人責任成效顯著(zhù)。過(guò)去一些中介機構不敢揭、不愿揭、不會(huì )揭，甚至在少數案件中淪為財務(wù)造假的“幫兇”，給市場(chǎng)造成巨大損害?？得浪帢I(yè)、康得新等案件中的高強度處罰，使得“以前怕得罪客戶(hù)，現在怕違反法律”正在成為一線(xiàn)會(huì )計師真實(shí)的職業(yè)心理?！爸薪闄C構不應該是上市公司的看門(mén)人，而應該是廣大投資者和市場(chǎng)的看門(mén)人，中介機構站穩維護市場(chǎng)公信的專(zhuān)業(yè)立場(chǎng)后，行業(yè)風(fēng)氣明顯好轉?！?/p>

　　監管部門(mén)堅決打破“一退了之”的僥幸心理。對18家嚴重造假公司實(shí)施重大違法強制退市，對91家已退市公司立案調查，這一系列雷霆手段有力證明：在資本市場(chǎng)，只要觸碰紅線(xiàn)，無(wú)論是在場(chǎng)內還是場(chǎng)外，無(wú)論是在市還是退市，都難逃法網(wǎng)。從金通靈、美尚生態(tài)、錦州港等案件受損投資者提起特別代表人訴訟，司法與行政無(wú)縫對接的案例看，上市公司財務(wù)造假綜合懲防體系逐步落地，跨部門(mén)通力協(xié)作，正在將制度優(yōu)勢轉化為治理效能，讓“不敢假、不能假、不想假”的機制防線(xiàn)越筑越牢，形成了行政、刑事、民事全方位銜接的“立體追責”新格局。

　　從“事后懲”到“事前防”

　　打擊財務(wù)造假，是一場(chǎng)關(guān)乎市場(chǎng)信心與金融安全的持久戰，既要靠“高壓震懾”，更要靠“源頭預防”。

　　當前，資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防體系建設已進(jìn)入深化落實(shí)的關(guān)鍵階段。要堅持問(wèn)題導向和系統思維，打好綜合懲防“組合拳”。

　　一方面，要繼續完善法律法規，增強制度供給，讓監管有法可依、執法有據可循；另一方面，進(jìn)一步增強行政、刑事、民事協(xié)同，深化重大案件行刑銜接，完善民事追責支持機制，對財務(wù)造假和第三方配合造假一體打擊。同時(shí)，強化公司治理內生約束，組織開(kāi)展新一輪公司治理專(zhuān)項行動(dòng)，把合規、內控、審計、信息披露等“防線(xiàn)”前移，推動(dòng)懲防機制常態(tài)化、長(cháng)效化。劉俊海認為，財務(wù)造假治理源頭在公司治理，要真正壓實(shí)上市公司實(shí)控人第一責任人的責任，激活獨董作用，讓投資者有話(huà)語(yǔ)權、有異議權、有表決權、有監督權。

　　清華大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)田軒表示，未來(lái)進(jìn)一步深化財務(wù)造假綜合防治，需從事后處罰轉向源頭治理，落實(shí)上市公司內部控制和中介機構看門(mén)人責任，并通過(guò)制度重構與流程前置，推動(dòng)形成全鏈條、全周期、全覆蓋的監管閉環(huán)。同時(shí)，應加快監管科技應用，通過(guò)大數據、人工智能等技術(shù)提升造假行為的識別預警能力，實(shí)現早發(fā)現、早干預。

　　資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，離不開(kāi)高質(zhì)量上市公司，更離不開(kāi)真實(shí)透明的信息環(huán)境。綜合懲防體系的意義，在于讓造假必被嚴懲、幫兇難逃其責、退市不能了事、投資者有路可賠成為穩定預期。規則越清晰，違法成本越高，誠信回報越確定，市場(chǎng)的活力與韌性就越強。隨著(zhù)資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防體系不斷完善，效能不斷釋放，一個(gè)更加規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，將為中國式現代化貢獻更強勁的力量。（經(jīng)濟日報記者 ?；荽海?/p>