本報記者 韓 昱

新年伊始，貴金屬板塊延續上一年的強勢表現，黃金和白銀的盤(pán)中價(jià)格雙雙刷新歷史紀錄。

Wind資訊數據顯示，1月12日，倫敦金現貨價(jià)格首次突破4600美元/盎司關(guān)口，盤(pán)中最高觸及4611.210美元/盎司（截至記者發(fā)稿時(shí)，下同），再創(chuàng )歷史新高。截至1月12日，國際金價(jià)年內漲幅已超6%。同日，上海黃金交易所Au99.99黃金現貨以1003.50元/克開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高觸及1029.00元/克，也創(chuàng )歷史新高。

“閃耀”的不僅有黃金，白銀也走出強勁行情。倫敦銀現貨價(jià)格在1月12日盤(pán)中連續突破84美元/盎司、85美元/盎司關(guān)口，最高觸及85.546美元/盎司，同樣創(chuàng )下歷史新高。

對于金銀價(jià)格雙雙盤(pán)中創(chuàng )出新高，東方金誠研究發(fā)展部高級副總監瞿瑞在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，當前市場(chǎng)對美聯(lián)儲獨立性的擔憂(yōu)再起，美元指數、美股期指隨之走弱，進(jìn)而導致國際黃金、國際白銀價(jià)格再創(chuàng )新高。

陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問(wèn)朱華雷告訴記者，短期黃金走勢主要受三大因素驅動(dòng)：一是美聯(lián)儲降息預期的強化；二是地緣政治的不確定性，對金價(jià)波動(dòng)構成短期“催化劑”；三是各國央行持續購入黃金。短期來(lái)看，這些因素將繼續影響到國際金價(jià)的走勢。

從全球央行角度看，世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的最新數據顯示，2025年11月份，全球央行凈購黃金45噸，雖較2025年10月份略有下降，但相較于2025年早些月份，購金水平仍保持在較高區間。2025年年初至2025年11月份，全球央行累計報告凈購金量達297噸，表現依然穩健，但低于此前創(chuàng )紀錄年份的同期水平。

瞿瑞表示：“全球央行黃金配置意愿仍較強也成為影響金價(jià)的核心因素。此外，美國債務(wù)風(fēng)險持續上升，市場(chǎng)對美國財政可持續性的質(zhì)疑加深，疊加美債收益率波動(dòng)加大，美元資產(chǎn)吸引力邊際下降，推動(dòng)資金向黃金等避險屬性突出的資產(chǎn)遷移，這也將構成金價(jià)上行的主要支撐?！?/p>

展望后續，朱華雷認為，美聯(lián)儲降息周期延續，各國央行仍在持續購買(mǎi)黃金，國際地緣政治風(fēng)險仍存等因素的作用，都將讓黃金的避險需求長(cháng)期存在。

值得注意的是，貴金屬價(jià)格在創(chuàng )出新高的情況下，波動(dòng)也明顯加劇。瞿瑞分析，考慮到未來(lái)貴金屬上漲的趨勢或延續，短期內市場(chǎng)可能在尋找一個(gè)新的、被廣泛接受的交易區間。當貴金屬價(jià)格突破歷史高點(diǎn)后，市場(chǎng)將尋找下一個(gè)關(guān)鍵心理和技術(shù)阻力位。