原標題：游戲直播 第二名率先上市

　　5月11日，虎牙直播在紐約證券交易所正式掛牌上市，成為國內首個(gè)上市的游戲直播平臺�；⒀乐辈�從最初作為歡聚時(shí)代的游戲部門(mén)，到獨立運營(yíng)，以及引入戰略資本，再到如今率先上市，使得國內游戲直播行業(yè)也步入一個(gè)關(guān)鍵的轉折點(diǎn)。但多家第三方數據機構顯示，其直接競爭者斗魚(yú)在游戲直播行業(yè)中名列第一。業(yè)內人士稱(chēng)，虎牙作為第二名率先上市，將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)競爭。

　　拿下“第一股”頭銜

　　伴隨著(zhù)紐交所的敲鐘聲，國內“游戲直播第一股”的頭銜已然被虎牙直播收入囊中。公開(kāi)資料顯示，上市當天，虎牙直播的開(kāi)盤(pán)價(jià)為15.5美元，較12美元的發(fā)行價(jià)上漲近29.17%，截至發(fā)稿前，虎牙市值也超過(guò)30億美元。

　　公開(kāi)資料顯示，虎牙直播的前身為隸屬于歡聚時(shí)代的YY直播，2014年更名后開(kāi)始獨立運營(yíng)，2016年起重點(diǎn)發(fā)展移動(dòng)游戲直播。2017年下半年，虎牙直播抓住了《絕地求生》引發(fā)的熱潮，引進(jìn)頭部游戲主播，極大提升了在游戲玩家群體中的號召力。據歡聚時(shí)代發(fā)布的2017年財報數據顯示，2017年四季度，歡聚時(shí)代來(lái)自虎牙直播的營(yíng)收為6.93億元，占比達到20.57%。

　　隨著(zhù)直播行業(yè)從“百播大戰”到大浪淘沙之后逐步趨向成熟，直播平臺的盈利能力也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。據虎牙直播發(fā)布的招股書(shū)顯示，虎牙直播2017年四季度營(yíng)收為7.4億元，較前一季度增長(cháng)27%，較2016年同期增長(cháng)118%；凈利潤為497萬(wàn)元，這是虎牙直播最近兩年來(lái)第一次實(shí)現盈利。而在2018年一季度，虎牙的總營(yíng)收為8.436億元，凈利潤達到3140萬(wàn)元，與上年同期的凈虧損4170萬(wàn)元相比實(shí)現扭虧。雖然實(shí)現季度性盈利，但虎牙直播在過(guò)去兩年卻連續出現年度性虧損。招股書(shū)數據顯示，虎牙直播2016年、2017年的凈虧損分別約為6.26億元和8097萬(wàn)元。

　　“國內的游戲直播平臺已進(jìn)入了精細化運營(yíng)階段，因此對于資本的訴求也顯得更為迫切�！毙略�文智創(chuàng )始人劉德良表示，游戲直播平臺的成功上市，意味著(zhù)市場(chǎng)中的資源分布格局將進(jìn)一步集中，以便為后續完善產(chǎn)業(yè)鏈內容打下基礎，直播的變現模式已被驗證，但對于游戲直播平臺來(lái)說(shuō)，除需要有資本加持外，頭部資源儲備如何轉化為核心實(shí)力的體現，將成為下一階段競爭的關(guān)鍵。

　　第三方數據偏向斗魚(yú)

　　從泛直播概念來(lái)看，虎牙直播是繼歡聚時(shí)代、天鴿互動(dòng)和陌陌之后，中國第四家上市的直播企業(yè)，也是近期游戲直播第一股爭奪賽的勝利者，但虎牙與斗魚(yú)對產(chǎn)業(yè)第一的搶奪并未停止，第三方數據報告甚至更偏向于認為斗魚(yú)是游戲直播老大。

　　極光大數據2018年2月直播App市場(chǎng)滲透率顯示，斗魚(yú)為4.25%，其次是虎牙和YY，分別是3.61%和3.33%。2017年9月－2018年2月斗魚(yú)、虎牙在過(guò)去半年的日活躍用戶(hù)數量（DAU）分別為670.8萬(wàn)人和474.6萬(wàn)人，虎牙在直播App的日均新增用戶(hù)量、30天留存率和日均使用頻次的數據均不敵斗魚(yú)。根據2018年5月8日易觀(guān)千帆指數，在游戲直播領(lǐng)域，斗魚(yú)和虎牙分列第一、二名。

　　但獵豹大數據發(fā)布的《中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)2018年的第一季度報告》中顯示：虎牙直播的周活躍滲透率、周人均打開(kāi)次數和日人均在線(xiàn)時(shí)長(cháng)都排名游戲直播行業(yè)第一，分別為0.4747%、63.8和31.2分鐘，斗魚(yú)直播相關(guān)數據為0.4058%、56.2和24.4分鐘。

　　第三方數據錯綜復雜，業(yè)界更傾向于參考騰訊的融資數額。在上市前64天，虎牙獲得來(lái)自騰訊的4.6億美元融資，隨后，斗魚(yú)宣布獲得騰訊6.3億美元融資。按照招股書(shū)披露的持股情況以及騰訊4.6億美元的融資額，可估算出虎牙B輪融資的估值約為13.3億美元。而斗魚(yú)則在2017年完成D輪融資后公布估值為100億元（15.79億美元）。

　　從直播內容來(lái)看，虎牙直播和斗魚(yú)直播的差異性不大，雙方都開(kāi)始在游戲直播的基礎上擴張，增加了美食、戶(hù)外、體育、娛樂(lè )等內容。智察大數據分析師劉大偉表示，斗魚(yú)直播和虎牙直播都在從泛娛樂(lè )向偏娛樂(lè )的方向轉型，但是游戲還是兩家公司的主力，商業(yè)模式也都差不多�！叭绻�硬要說(shuō)有什么區別的話(huà)，可能體現在對游戲的側重上，斗魚(yú)直播更傾向于’吃雞游戲’或者《王者榮耀》之類(lèi)，虎牙的直播《英雄聯(lián)盟》主播會(huì )多一些�！�

　　此外，兩者的盈利能力似乎并不相同，根據虎牙直播招股書(shū)，虎牙直播已經(jīng)連續兩個(gè)季度實(shí)現盈利，其中在2018年一季度虎牙凈利潤3140萬(wàn)元，而斗魚(yú)直播CEO陳少杰早在2017年初就宣稱(chēng)斗魚(yú)直播已盈利。劉大偉甚至直言，“虎牙直播上市在短期內不會(huì )縮短與斗魚(yú)直播的差距”。

　　行業(yè)競爭白熱化

　　對于上市后的發(fā)展計劃，搭建主播培養生態(tài)以及與騰訊深度合作成為兩個(gè)重要維度，這也讓虎牙直播與騰訊之間的資本關(guān)系越發(fā)清晰。

　　虎牙直播與騰訊的淵源來(lái)自于此前的投資�；⒀乐辈ピ谏鲜星斑M(jìn)行過(guò)兩輪融資，分別是2017年5月獲得的A輪7500萬(wàn)美元融資，以及在3月宣布完成來(lái)自騰訊的4.6億美元B輪融資。而虎牙直播在招股書(shū)中披露，騰訊有權在2020年3月8日-2021年3月8日期間以當時(shí)公平的市場(chǎng)價(jià)格購買(mǎi)額外股份，以達到虎牙直播投票權的50.1%。這意味著(zhù)騰訊在未來(lái)可能會(huì )取得對虎牙直播的控股地位。

　　對此虎牙直播CEO董榮杰在公開(kāi)采訪(fǎng)中表示，騰訊擁有豐富的游戲資源，未來(lái)希望能跟騰訊一起進(jìn)行賽事的深度合作。

　　而騰訊與斗魚(yú)直播的關(guān)系同樣密切。據資料顯示，自2014年成立以來(lái)，斗魚(yú)直播經(jīng)歷了6輪融資，除去未公布金額的D輪及A輪，累計融資額度超61.4億元。其中，在2016年斗魚(yú)直播完成的B輪、C輪融資中，均有騰訊的身影，今年3月斗魚(yú)直播的新一輪6.3億美元融資也由騰訊獨家完成。1月13日，斗魚(yú)直播COO程超也表示斗魚(yú)也有IPO的計劃。

　　在從業(yè)者看來(lái)，游戲直播仍然是個(gè)燒錢(qián)的行業(yè)，騰訊對于兩個(gè)直播平臺的扶持更多體現在資金與資源的輸入上，而非對于平臺戰略發(fā)展以及運營(yíng)管理層面的把控，也就意味著(zhù)虎牙直播與斗魚(yú)直播之間的競爭并不會(huì )因為上市而告一段落，優(yōu)質(zhì)主播資源、熱門(mén)游戲與賽事版權以及平臺的服務(wù)能力都將成為贏(yíng)得市場(chǎng)的關(guān)鍵。