原標題：騰訊音樂(lè )估值300億美元超網(wǎng)易 　龐大用戶(hù)有效變現迎大考

　　在7月份騰訊向港交所提交了《建議分拆騰訊音樂(lè )娛樂(lè )集團》的文件后，騰訊音樂(lè )的赴美上市之路，正式進(jìn)入了倒計時(shí)。而與之相伴而來(lái)的，則是騰訊音樂(lè )的估值水漲船高。

　　日前，有媒體報道，有美國投資者同意以280億美元-300億美元的估值，從早期股東手中購買(mǎi)騰訊旗下騰訊音樂(lè )的私人股票。若按照此價(jià)格計算，則騰訊音樂(lè )的估值已超過(guò)網(wǎng)易當下的市值。根據東方財富Choice終端數據顯示，截至北京時(shí)間8月21日收盤(pán)，網(wǎng)易的市值為275.61億美元。

　　同時(shí)，這一估值，相較于騰訊音樂(lè )此前的多次估值傳聞，再次上漲。

　　根據公開(kāi)資料來(lái)看，在去年年底騰訊音樂(lè )與Spotify的換股協(xié)議中，Spotify花費9.1億歐元(約合11億美元)收購騰訊音樂(lè )9%的股份，以此計算，彼時(shí)，騰訊音樂(lè )對應的估值約為123億美元。

　　而在今年5月份，有報道稱(chēng)，騰訊音樂(lè )已經(jīng)開(kāi)始邀請多家投行進(jìn)行投標，計劃融資30億美元—40億美元，預計估值將超過(guò)250億美元，對標全球流媒體巨頭Spotify的估值。

　　目前來(lái)看，業(yè)內有聲音認為，騰訊音樂(lè )此番估值觸及300億美元的門(mén)檻，是要對標Spotify，而借助于Spotify，能夠使得美國投資者更為容易的理解騰訊音樂(lè )的商業(yè)模式。

　　資料顯示，作為全球正版流媒體音樂(lè )服務(wù)平臺巨頭的Spotify，已于今年4月份登陸紐交所，根據東方財富Choice統計數據顯示，截至8月21日收盤(pán)，其總市值為335.1億美元。

　　有分析人士認為，騰訊音樂(lè )之所以能夠吸引到投資者，實(shí)現估值上漲，除用戶(hù)數量?jì)?yōu)勢外，或是因為其已實(shí)現盈利。

　　根據融資材料顯示，騰訊音樂(lè )在2016年收入近50億元，凈利潤近6億元；2017年其營(yíng)業(yè)收入超過(guò)94億元，凈利潤超過(guò)18.8億元；預計2018年其營(yíng)業(yè)收入將超過(guò)170億元元，凈利潤達到36.5億元。

　　此外，根據中國數字音樂(lè )平臺排行榜顯示，去年排在該榜單前三位的分別為QQ音樂(lè )、酷狗音樂(lè )、酷我音樂(lè )，而后兩者，已于去年年初被騰訊收購，與QQ音樂(lè )進(jìn)行了整合，成立了騰訊音樂(lè )娛樂(lè )集團。

　　根據艾媒咨詢(xún)數據顯示，2018年第一季度，騰訊音樂(lè )旗下的QQ音樂(lè )、酷狗音樂(lè )和酷我音樂(lè )的手機客戶(hù)端活躍用戶(hù)數量分別為2.54億、2.27億和1.11億，處于領(lǐng)先地位。

　　除此之外，根據相關(guān)數據顯示，2017年騰訊在中國流媒體音樂(lè )市場(chǎng)的份額高達78%，為國內最大的音樂(lè )流媒體提供商。同時(shí)，騰訊音樂(lè )集團掌握了包括環(huán)球、英皇、華納、索尼、華誼在內的版權，在版權市場(chǎng)擁有著(zhù)絕對的領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　上述分析人士提到，騰訊音樂(lè )能否與當下300億美元甚至未來(lái)更高的估值相稱(chēng)，很大程度上仍取決于其能否在保持音樂(lè )版權低成本的同時(shí)，將數量龐大的用戶(hù)規模有效變現。