近日，記者收到相關(guān)舉報材料，反映云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貝泰妮”，300957.SZ）與多家公立醫院多名皮膚科醫生之間涉嫌存在利益輸送行為。其中，昆明醫科大學(xué)第一附屬醫院皮膚科醫生何黎的母親李碧云，以認繳46萬(wàn)元注冊資本形式間接入股貝泰妮，其所持股份目前價(jià)值超17億元。公開(kāi)信息顯示，何黎與貝泰妮方面線(xiàn)上線(xiàn)下聯(lián)系緊密、互動(dòng)頻繁。何黎的母親是否系幫何黎代持股份？這一持股安排是否與何黎的商業(yè)貢獻存在隱性關(guān)聯(lián)？貝泰妮就此以郵件方式回復記者稱(chēng)，李碧云的投資行為是獨立的個(gè)人財務(wù)決策，公司及相關(guān)方已出具具有法律效力的承諾函，證明不存在任何股權代持或利益安排。

小學(xué)教師跨界入股成董事

公開(kāi)資料顯示，貝泰妮是一家以“打造中國皮膚健康生態(tài)”為使命的專(zhuān)業(yè)化妝品生產(chǎn)企業(yè)，2021年3月25日登陸深交所創(chuàng )業(yè)板。目前，貝泰妮已形成了以“薇諾娜（Winona）”品牌為核心、“薇諾娜寶貝（WinonaBaby）”“璦科縵（AOXMED）”等多品牌共同發(fā)展的格局。

據簽署日期為2021年3月21日的貝泰妮招股書(shū)披露，公司前身昆明貝泰妮生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貝泰妮有限”）由自然人戴開(kāi)煌、鄧小玲、馬汝愚于2010年5月13日出資設立，設立時(shí)注冊資本50萬(wàn)元，戴開(kāi)煌、鄧小玲、馬汝愚出資額分別為22.50萬(wàn)元、22.50萬(wàn)元和5.00萬(wàn)元，持股比例分別為45%、45%和10%。

2010年7月16日，貝泰妮有限增資至250萬(wàn)元，戴開(kāi)煌、鄧小玲、馬汝愚出資額分別為112.50萬(wàn)元、112.50萬(wàn)元和25萬(wàn)元。

但僅兩年多后的2012年11月12日，貝泰妮有限召開(kāi)股東會(huì )審議，同意戴開(kāi)煌、馬汝愚及鄧小玲分別將其持有的貝泰妮有限的股權轉讓予昆明諾娜科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“諾娜科技”）、昆明臻麗咨詢(xún)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“臻麗咨詢(xún)”，2022年7月更名為廈門(mén)臻麗咨詢(xún)有限公司）。其中，戴開(kāi)煌112.50萬(wàn)元出資額以121.50萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給諾娜科技；鄧小玲65萬(wàn)元出資額以70.20萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給諾娜科技，47.50萬(wàn)元出資額以51.30萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給臻麗咨詢(xún)；馬汝愚25萬(wàn)元出資額以27萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給諾娜科技。至此，諾娜科技、臻麗咨詢(xún)分別持有貝泰妮有限81%和19%的股權，諾娜科技成為貝泰妮有限的控股股東。

貝泰妮招股書(shū)同時(shí)披露稱(chēng)，在戴開(kāi)煌等創(chuàng )始人股東將貝泰妮有限的股份轉讓給諾娜科技、臻麗咨詢(xún)的第二天（即2012年11月13日），諾娜科技召開(kāi)股東會(huì )審議同意戴開(kāi)煌向李碧云轉讓所持諾娜科技46萬(wàn)元注冊資本（持股20%），同日雙方簽署《股權轉讓協(xié)議》后李碧云及時(shí)足額支付轉讓對價(jià)。

招股書(shū)同時(shí)稱(chēng)，由于戴開(kāi)煌、馬汝愚及鄧小玲個(gè)人經(jīng)驗及精力所限，在貝泰妮有限設立至其轉讓貝泰妮有限股權并退出期間，貝泰妮有限經(jīng)營(yíng)情況未達預期，業(yè)績(jì)表現持續低迷。為確保收回其前期投入的原始出資，戴開(kāi)煌等3人于2012年11月轉讓所持貝泰妮有限股權并完成退出。

針對外部自然人股東李碧云入股諾娜科技的原因，招股書(shū)進(jìn)一步解釋稱(chēng)：李碧云1958年自昆明教育學(xué)院教育學(xué)專(zhuān)業(yè)大學(xué)專(zhuān)科畢業(yè)后，一直在昆明市古幢小學(xué)任教至1993年退休。其與滇虹藥業(yè)集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“滇虹藥業(yè)”）原股東曹家駒（已故）系親屬關(guān)系，李碧云基于曹家駒的關(guān)系結識貝泰妮有限當時(shí)的運營(yíng)團隊并對貝泰妮有限有所了解，從而有意進(jìn)行投資。2012年11月，李碧云在戴開(kāi)煌等計劃退出貝泰妮有限時(shí)受讓其持有的股權，不存在為包括何黎在內的他人代持貝泰妮有限股權的情形。

招股書(shū)與天眼查存差異李碧云部分股權已變現

但是，記者進(jìn)一步調查發(fā)現，貝泰妮招股書(shū)披露的關(guān)于李碧云入股諾娜科技的相關(guān)信息，與天眼查公開(kāi)信息存在差異。

天眼查顯示，諾娜科技成立于2012年5月30日，最初注冊資本為230萬(wàn)元（目前為229.447183萬(wàn)元）。諾娜科技成立之初，自然人李碧云自認繳出資額46萬(wàn)元，持股比例為20%，同時(shí)出任該公司監事。在諾娜科技注冊資本微減后，李碧云持股比例調整為19.92%，認繳出資額為45.71萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，關(guān)于諾娜科技的原始股東，天眼查公開(kāi)信息和招股書(shū)披露信息并不完全一致，天眼查公開(kāi)信息中沒(méi)有出現戴開(kāi)煌作為諾娜科技原始股東的信息。

前述招股書(shū)稱(chēng)，戴開(kāi)煌等3人于2012年11月轉讓所持貝泰妮有限股權并完成退出。但記者進(jìn)一步檢索天眼查發(fā)現，這一說(shuō)法并不屬實(shí)，戴開(kāi)煌2012年11月后并未完全退出貝泰妮有限。天眼查顯示，貝泰妮間接控股的昆明薇諾娜皮膚醫療美容有限公司成立于2010年10月19日，戴開(kāi)煌為該公司法定代表人，一直擔任到2014年11月12日。

公開(kāi)資料還顯示，李碧云在入股諾娜科技前約3個(gè)月還曾入股了后來(lái)也成為貝泰妮有限重要股東的臻麗咨詢(xún)，但招股書(shū)并未披露這一信息。

天眼查顯示，臻麗咨詢(xún)成立于2012年8月27日，最初注冊資本為70萬(wàn)元。李碧云為該公司監事，最初認繳18.4240萬(wàn)元出資額，持股比例為26.32%。2017年，臻麗咨詢(xún)注冊資本減少至57.0991萬(wàn)元后，李碧云持股比例攀升至32.2667%。2018年10月29日，李碧云轉讓所持臻麗咨詢(xún)全部出資額并辭任公司監事。不過(guò)，天眼查并未披露李碧云此次股權轉讓的對象和具體價(jià)格。

2012年11月，在臻麗咨詢(xún)成為貝泰妮有限的股東后，李碧云除了通過(guò)諾娜科技外，還通過(guò)臻麗咨詢(xún)間接持有了貝泰妮有限的股權，且持股行為一直持續到2018年10月。2019年3月，貝泰妮有限整體變更為股份公司貝泰妮。李碧云為何在貝泰妮有限股改前悄然退出臻麗咨詢(xún)股東？個(gè)中緣由耐人尋味。另?yè)槿耸客嘎?，李碧云通過(guò)此次股權轉讓已獲利數千萬(wàn)元，但這一消息未能得到證實(shí)。

從入股臻麗咨詢(xún)行為來(lái)看，至少從2012年8月27日開(kāi)始，李碧云就已經(jīng)開(kāi)始布局入股貝泰妮有限的事宜，但這一信息在招股書(shū)中并未披露。在相當長(cháng)一段時(shí)間內（自2012年8月至2018年10月），李碧云通過(guò)諾娜科技、臻麗咨詢(xún)兩家公司間接持股貝泰妮有限，同時(shí)還出任了貝泰妮有限的董事。據招股書(shū)披露，2019年3月6日，李碧云被選舉為貝泰妮第一屆董事會(huì )董事，任期3年。不過(guò)，2019年6月21日，在2018年度股東大會(huì )上，李碧云辭去了董事職務(wù)。

一度登上富豪榜持股貝泰妮引代持爭議

公開(kāi)信息顯示，李碧云因其所持有的上市公司貝泰妮的股份而身價(jià)暴增，一度登上各大富豪榜。

招股書(shū)顯示，上市前，貝泰妮總股本為36000萬(wàn)股，諾娜科技、臻麗咨詢(xún)持股比例分別為54.23%、10.37%。上市后，諾娜科技、臻麗咨詢(xún)持股比例分別稀釋至46.08%和8.81%。此后經(jīng)過(guò)減持，截至今年上半年末，諾娜科技持有貝泰妮的股份比例降至45.97%。以此計算，李碧云間接所持貝泰妮股份約9.16%，按照最新市值約190億元粗略估算，這部分股份價(jià)值約17.40億元。若按最高市值1205億元計，李碧云間接所持貝泰妮股份價(jià)值或超110億元。

針對代持等問(wèn)題，貝泰妮以書(shū)面郵件回復記者稱(chēng)：“李碧云女士的股東資格及出資來(lái)源的合法性，在公司IPO過(guò)程中已經(jīng)保薦機構、律師等中介機構進(jìn)行穿透式核查，并得到了監管機構的最終認可。其投資行為是獨立的個(gè)人財務(wù)決策，公司及相關(guān)方已出具具有法律效力的承諾函，證明不存在任何股權代持或利益安排。涉及個(gè)人隱私及未經(jīng)公開(kāi)披露的詳細信息，基于信息披露的謹慎性和公平性原則，我司無(wú)權亦無(wú)義務(wù)提供”。

業(yè)內人士指出，李碧云沒(méi)有與貝泰妮所在行業(yè)相關(guān)聯(lián)的明確的行業(yè)資源或技術(shù)背景，卻能通過(guò)間接股權交易成為貝泰妮兩大核心持股平臺的重要股東并出任公司董事職務(wù)，且在貝泰妮股改前悄然退出部分股權獲利，其背后謎團待解。針對這一問(wèn)題，《經(jīng)濟參考報》將持續予以關(guān)注。

（實(shí)習生蔡振達對本文亦有貢獻）

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