本報記者 袁璐

回顧2025年，“穩樓市”成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的核心基調。政策組合拳持續發(fā)力，有效釋放住房需求，助力市場(chǎng)筑底企穩。同時(shí)，房企債務(wù)重組提速，風(fēng)險化解取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；頭部企業(yè)轉型步伐加快，市場(chǎng)信心逐步修復。

業(yè)內專(zhuān)家認為，樓市正步入存量與增量并重的高質(zhì)量發(fā)展階段。在“好房子”理念引領(lǐng)下，市場(chǎng)有望通過(guò)結構調整形成新平衡，邁向更加健康、可持續的軌道。

房地產(chǎn)政策成效持續顯現

12月10日至11日，在北京舉行的中央經(jīng)濟工作會(huì )議對明年的房地產(chǎn)工作作出明確部署，要求“著(zhù)力穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)”。今年以來(lái)，各地區各部門(mén)密集出臺實(shí)施支持性政策，持續釋放剛性和改善性住房需求，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩。

“房地產(chǎn)市場(chǎng)雖有所波動(dòng)，但政策成效仍在繼續顯現?！?國家統計局新聞發(fā)言人付凌暉在11月國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，當前房地產(chǎn)市場(chǎng)處于新舊模式轉換期，轉型調整需要一定時(shí)間，部分指標波動(dòng)應客觀(guān)看待。

數據顯示，1至10月，全國新建商品房銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額同比降幅分別比去年同期收窄9個(gè)和11.3個(gè)百分點(diǎn)，商品房待售面積連續8個(gè)月減少，房地產(chǎn)去庫存穩步推進(jìn)。

政策紅利的持續釋放，在年底傳統淡季帶動(dòng)重點(diǎn)城市二手房市場(chǎng)趨于活躍。數據顯示，2025年11月，北京二手住宅成交1.4萬(wàn)套，環(huán)比上漲19.3%；上海二手房網(wǎng)簽22943套，環(huán)比增長(cháng)約24%，創(chuàng )今年5月以來(lái)新高；廣州、深圳二手住宅分別成交9191套和5495套，實(shí)現22.89%和4.2%的環(huán)比增長(cháng)。

“當前北京市二手、新房市場(chǎng)均較為穩定且符合季節性規律?！北本╂溂已芯吭涸洪L(cháng)高原表示，展望12月，改善性群體的加速入市與新房營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的開(kāi)展，都意味著(zhù)年末可能出現一定的翹尾行情。

市場(chǎng)信心亦體現在房企拿地積極性回暖上。例如在北京，懋源地產(chǎn)經(jīng)過(guò)166輪激烈舉牌，以50.24億元、溢價(jià)率18.21%競得朝陽(yáng)區松榆里地塊，成為11月份全國總價(jià)最高地塊。今年8月，該公司也曾以10.3億元競得順義區薛大人莊6017地塊。

出險房企債務(wù)重組迎進(jìn)展

2025年四季度，房地產(chǎn)行業(yè)債務(wù)重組迎來(lái)關(guān)鍵性突破，融創(chuàng )中國、碧桂園兩大頭部房企相繼落地重磅化債方案，為行業(yè)風(fēng)險出清注入強心劑。

11月5日，融創(chuàng )中國境外債務(wù)重組方案獲香港高等法院批準正式生效，95.52億美元境外債務(wù)基本清零，成為首家完成境內外債務(wù)全部重組的大型房企。僅一個(gè)月后，碧桂園境內外債務(wù)重組均實(shí)現落地，該公司坦言“這是實(shí)施重組的重要里程碑”，此次境內外債務(wù)重組，預計實(shí)現降債超900億元。

不只頭部企業(yè)，2025年以來(lái)，房企化債進(jìn)程全面提速。據中指研究院數據顯示，截至目前已有21家出險房企完成或獲批債務(wù)重組、重整，化債總規模達1.2萬(wàn)億元?！斑@些企業(yè)總有息負債近2萬(wàn)億元，重組后短期償還壓力大幅減輕?！敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監劉水認為，這為房企后續有息債務(wù)展期創(chuàng )造了有利條件。

業(yè)內專(zhuān)家提醒稱(chēng)，債務(wù)重組解決的是“存量”問(wèn)題，房企真正重回健康發(fā)展軌道，最終仍取決于自身“造血”能力。當前市場(chǎng)銷(xiāo)售雖局部回暖，但整體修復仍需時(shí)日。如何把握政策窗口，積極去庫存、盤(pán)活資產(chǎn)，實(shí)現可持續經(jīng)營(yíng)，仍是房企面臨的現實(shí)挑戰。

“好房子”驅動(dòng)樓市供需升級

2025年，“好房子”首次寫(xiě)入政府工作報告，并依托《住宅項目規范》等國家標準落地。政策引導下，住房消費從“有沒(méi)有”轉向“好不好”，成為市場(chǎng)結構調整的重要推力。

越來(lái)越多的家庭不再滿(mǎn)足于基本居住，轉而追求房產(chǎn)的品質(zhì)、功能與社區環(huán)境，“好房子”也成為房企聚焦改善需求，在核心城市保持銷(xiāo)售韌性的關(guān)鍵抓手。綠城中國、中海地產(chǎn)、龍湖集團等房企在2025年密集發(fā)布“好房子”戰略，推出一系列體系框架和準則。

劉水表示，在市場(chǎng)調整周期下，房企正從過(guò)去“拼地價(jià)、拼規?！钡臄U張模式，轉向“拼產(chǎn)品、拼服務(wù)”的高質(zhì)量發(fā)展路徑，“好房子”正成為房企新的盈利突破口。市場(chǎng)數據印證了這一趨勢：克而瑞監測顯示，符合新規要求、產(chǎn)品力突出的改善型項目，銷(xiāo)售去化速度明顯優(yōu)于普通產(chǎn)品。

2026年房地產(chǎn)市場(chǎng)走向也備受關(guān)注。中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，明年將因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，鼓勵收購存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房等，同時(shí)，深化住房公積金制度改革，有序推動(dòng)“好房子”建設，加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。(北京日報)