■　本報記者　邵志媛

國家統計局1月9日發(fā)布的數據顯示，2025年12月份，全國居民消費價(jià)格指數（CPI）環(huán)比上漲0.2％，同比上漲0.8％，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2％；工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）環(huán)比上漲0.2％，同比下降1.9％。2025年全年，CPI與上年持平，PPI下降2.6％。

業(yè)內人士分析稱(chēng)，2025年，在提振消費專(zhuān)項行動(dòng)深入實(shí)施、全國統一大市場(chǎng)建設縱深推進(jìn)、企業(yè)競爭秩序逐步優(yōu)化、新動(dòng)能快速成長(cháng)等因素帶動(dòng)下，整體物價(jià)運行呈現低位溫和回升態(tài)勢。2026年，宏觀(guān)政策更加積極有為，將為經(jīng)濟增長(cháng)和物價(jià)合理回升提供更好的政策環(huán)境，CPI或呈穩中有升態(tài)勢。PPI將進(jìn)入回升周期，但轉正尚需時(shí)日。

CPI同比漲幅繼續擴大

PPI同比降幅收窄

“12月CPI同比漲幅擴大0.1個(gè)百分點(diǎn)，為2023年8月以來(lái)最高，基本符合市場(chǎng)預期?！睎|方金誠研究發(fā)展部執行總監馮琳對國際商報記者分析，背后主要有三方面原因：一是受前期多雨天氣影響，12月蔬菜和水果價(jià)格上漲，帶動(dòng)當月食品價(jià)格走高，對整體CPI的推升作用增大，是當月CPI同比漲幅擴大0.1個(gè)百分點(diǎn)的主要原因；二是年末促消費政策效應顯現，家電、手機、汽車(chē)價(jià)格環(huán)比由降轉升，超出市場(chǎng)預期；三是12月國際金價(jià)延續上沖勢頭，拉動(dòng)當月工業(yè)消費品價(jià)格漲幅擴大?！?br/>

具體來(lái)看，食品中，鮮菜和鮮果價(jià)格漲幅分別擴大至18.2％和4.4％，對CPI同比的上拉影響比前月合計增加約0.16個(gè)百分點(diǎn)；牛肉、羊肉和水產(chǎn)品價(jià)格分別上漲6.9％、4.4％和1.6％，漲幅均有擴大；豬肉價(jià)格下降14.6％，降幅略有收窄。此外，金飾品價(jià)格漲幅繼續擴大至68.5％，家用器具和家庭日用雜品價(jià)格漲幅分別擴大至5.9％和3.2％。

北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授、北大國民經(jīng)濟研究中心主任蘇劍對國際商報記者分析，12月份，盡管受節日因素影響，居民消費需求增加，鮮果、蝦蟹類(lèi)價(jià)格分別較11月環(huán)比增長(cháng)2.6％、2.5％，但整體供給相對充裕，居民消費品價(jià)格走勢平穩。另外，整治“反內卷”式競爭效果較為顯著(zhù)，受其影響，家用器具價(jià)格同比增速上漲明顯。

PPI方面，2025年12月份，受?chē)H大宗商品價(jià)格傳導拉動(dòng)，以及國內重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理相關(guān)政策持續顯效等因素影響，PPI環(huán)比上漲0.2％，連續3個(gè)月上漲；同比下降1.9％，降幅比前月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。

蘇劍認為，12月份PPI同比降幅較前月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，原材料價(jià)格上漲以及整治“反內卷”式競爭政策效應釋放，過(guò)剩產(chǎn)能去化繼續，工業(yè)品價(jià)格降幅繼續收窄。2025年下半年以來(lái)，盡管PPI增速止跌反彈震蕩上漲，但整體仍位于底部區間徘徊。

民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，2025年，PPI同比下降2.6％，降幅比上年擴大0.4個(gè)百分點(diǎn)。2025年上半年，外需不足導致國際定價(jià)的商品價(jià)格下滑，并向國內傳導，加之國內仍處于經(jīng)濟結構調整期，且上年同期基數逐步抬升，PPI同比降幅擴大；下半年，“反內卷”政策效果顯現，國內市場(chǎng)競爭秩序持續優(yōu)化，帶動(dòng)PPI降幅收窄。

“2026年，隨著(zhù)‘反內卷’政策持續深入，加之新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、消費潛力有效釋放，PPI將進(jìn)入回升周期，預計全年同比降幅收窄至0.5％左右，但轉正尚需時(shí)日?！睖乇蝾A測道。

多因素有望支撐

2026年物價(jià)穩中有升

保障百姓“米袋子”“菜籃子”，是民生保障工作的重中之重。2026年，如何筑牢重要民生商品保供穩價(jià)防線(xiàn)、切實(shí)保障群眾基本生活，成為民生保障工作的重要課題。

日前，中辦、國辦印發(fā)的《關(guān)于做好2026年元旦春節期間有關(guān)工作的通知》提出，落實(shí)糧食安全黨政同責和“菜籃子”市長(cháng)負責制，強化市場(chǎng)監測預警，發(fā)揮交通物流保通保暢工作機制作用，保障糧油肉蛋奶果蔬等生活必需品供應充足、價(jià)格平穩。

眼下，各地已迅速行動(dòng)，扎實(shí)推進(jìn)物價(jià)保供工作落地見(jiàn)效。青海省商務(wù)系統依托174家重點(diǎn)保供企業(yè)和1080個(gè)應急投放網(wǎng)點(diǎn)，提前調貨備貨，指導大型農副產(chǎn)品集散中心、糧油市場(chǎng)、屠宰企業(yè)加大備貨力度。2026年元旦期間，省內三大糧油批發(fā)市場(chǎng)庫存充足，6家重點(diǎn)屠宰企業(yè)日均供應新鮮肉類(lèi)近123噸，“菜籃子”“肉案子”豐盈充足，物價(jià)平穩。

青島市則創(chuàng )新保供模式，以直接讓利方式穩定市場(chǎng)預期。元旦期間，首次啟動(dòng)平價(jià)商店銷(xiāo)售機制，組織9家認定商店對糧油肉蛋菜等商品進(jìn)行集中平價(jià)銷(xiāo)售，活動(dòng)期間累計推出48種平價(jià)商品，平均降價(jià)幅度達23％，有效穩定了節日市場(chǎng)價(jià)格。

在各地保供穩價(jià)舉措持續發(fā)力的同時(shí)，專(zhuān)家也對2026年物價(jià)走勢作出研判。蘇劍表示，2025年CPI與上年持平，反映出市場(chǎng)有效需求相對不足。隨著(zhù)穩增長(cháng)、促消費政策效應持續釋放，供需失衡問(wèn)題將逐步得到緩解，疊加2025年的低基數效應，預計2026年CPI增速將溫和上漲，幅度或在1.2％左右。

馮琳認為，考慮到2025年同期基數抬高，2026年農歷春節較晚，以及當前各類(lèi)主要商品和服務(wù)價(jià)格波動(dòng)等因素，預計1月CPI同比漲幅可能小幅回落。這為后期穩增長(cháng)政策擇機發(fā)力，特別是央行適時(shí)降息提供了充足空間。