2025年8月20日，藥師幫（09885）發(fā)布2025年半年報：延續2024年扭虧為盈的強勁勢頭，公司實(shí)現歸母凈利潤7811萬(wàn)元，達去年同期3倍以上；營(yíng)業(yè)收入98.4億元，同比增長(cháng)11.7%，經(jīng)營(yíng)性現金流入超2.57億。業(yè)績(jì)高增長(cháng)主要源于三大核心驅動(dòng)力：規模優(yōu)勢推動(dòng)收入穩健增長(cháng)、自有品牌高毛利業(yè)務(wù)快速擴張，以及數字化能力提升帶來(lái)的運營(yíng)效率顯著(zhù)優(yōu)化。

報告期內，藥師幫自有品牌業(yè)務(wù)表現突出。2025年1-6月，自有品牌業(yè)務(wù)交易額達8.5億元，同比激增473.4%，占廠(chǎng)牌首推業(yè)務(wù)總規模78.8%，成為毛利率提升的重要支撐。戰略單品藿香正氣口服液在基層醫療終端的覆蓋取得實(shí)質(zhì)性突破，基層醫療機構客戶(hù)銷(xiāo)售貢獻占比達40%。中藥業(yè)務(wù)同步高速擴張，上半年SKU超125萬(wàn)個(gè)，同比增長(cháng)22.5%；銷(xiāo)售了超過(guò)18000噸中藥飲片，同比增長(cháng)約42.6%。

藥師幫業(yè)績(jì)高增長(cháng)的背后，得益于規模優(yōu)勢的持續強化以及運營(yíng)效率的不斷提升。半年報顯示，藥師幫月均活躍買(mǎi)家數達45.3萬(wàn)家，同比增長(cháng)6.5%。月均付費買(mǎi)家數達42.6萬(wàn)家，同比增長(cháng)7.6%。付費率由93%同比上升至94%，月均訂單數由去年同期的28上升至29.2單。用戶(hù)覆蓋率居行業(yè)前列，滲透深度及黏性持續增長(cháng)，規模優(yōu)勢降低邊際成本，毛利率持續提升。

同時(shí)，依托數字化底座，藥師幫運營(yíng)效率得以持續優(yōu)化：1-6月，應付賬款周轉天數約67.7天，存貨周轉天數約32.2天，應收賬款周轉天數約1.8天，現金循環(huán)周期為-33.8天，“快周轉+現金?！蹦Ｊ綖闃I(yè)務(wù)拓展提供強力支撐。

基層醫療生態(tài)布局取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。上半年，藥師幫通過(guò)"光譜小屋"整合POCT檢測設備、AI輔助診斷及診所SaaS系統，向全國投放23000萬(wàn)臺即時(shí)檢測設備，覆蓋1.8萬(wàn)家基層終端。

據了解，目前醫藥零售仍處于深度調整期，藥師幫作為院外醫藥綜合性數字化服務(wù)商，將錨定零售終端迫切向"專(zhuān)業(yè)服務(wù)+精細運營(yíng)"轉型的剛需，持續推進(jìn)三大經(jīng)營(yíng)策略：深化供應鏈的數字化改造，降低合規和流通成本；加速自有品牌、中藥等高毛利業(yè)務(wù)的滲透，以?xún)?yōu)化盈利結構；通過(guò)技術(shù)賦能構建基層醫療生態(tài)閉環(huán)，解決下游的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)與效率痛點(diǎn)。長(cháng)城證券近期研報預計，2025-2027年藥師幫有望實(shí)現營(yíng)業(yè)收入203.27億元、233.75億元、271.20億元，歸母凈利潤1.24億元、3.79億元、7.20億元。